다원 화폐 체계 아래 인민폐 와 달러 의 역경

올해는 브레튼 삼림 체계가 70주년을 세웠다.글로벌 경제 부레턴 삼림 시스템이 40여 년 동안 붕괴됐지만 새로운 국제 통화 체계의 틀은 아직 세워지지 않았다.새로운 화폐 전쟁은 여전히 나타날 것이고, 가능성은 줄어들기 보다는 커진다.

국제통화체계의 새로운 상태라는 것은 미래가 다시 단원주권 화폐를 주도하는 시대를 뜻한다.아마도 시장 모델은 기초성 변화가 발생할 것이다.

현재 전 세계 화폐 체계는 사실상 2위안의 화폐 보유 체계를 완성하고 있다.IMF 데이터는 글로벌 중앙은행의 외환보유 비율을 2001년 6월 터치로 72.7% 에 이른다.2013년 3분기까지 달러는 글로벌 중앙은행에서 외환보유비를 차지하는 비중은 61.44% 였지만 상황은 여전히 달라졌다.

최근 중앙은행 부행장 은 반공승 을 비축 화폐 다원화 는 시장 선택 의 결과, 업계 와 학계 는 자신 이 있 고, 인민폐 는 미래 다원화 된 국제적 인 국제적 인 국제화 라고 말했다화폐 체계가운데 한 자리 자리를 차지할 수 있다.

판공승에서는 화폐의 다원화는 탐구할 만한 개혁 방향으로 다원 비축 화폐 체계가 근본적으로 비축된 화폐의 내재 결함을 근본적으로 해결하기 어려울 정도로 ‘ 트리벤 난제 ’ 를 피할 수 없을 것 같기도 하고, 다원화된 화폐 체계에서 새로운 상황이 나타날 수도 있다.

표명중앙은행인민폐 국제화에 대한 태도는 이미 근본적인 변화가 일어났다.시장과 정책 변화의 두 변수에서 비롯된 것이다.시장 측면에서 반공승은 비축 화폐의 다원화는 시장 선택의 결과로, 지난 몇 년 시장에서 추진해 인민폐의 국제화 사용 속도가 매우 빠르다.

4월 슬래그 은행은 보고서에서 최소 40개국의 중앙은행이 중국 인민폐에 투주했고 중앙은행이 같은 조치를 준비하고 있다고 지적했다.이 추세는 신흥 시장과 선진국들이 동시에 나타나 보고에 따르면 이 중앙은행들은 다른 화폐에 대해 “ 많은 중앙은행이 인민폐를 자신의 투자그룹에 가입하고 있다 ” 고 덧붙였다.

정책면에서 천량 외환보유가 이미 중국 경제의 심각한 부담이 되었다.이크강 총리는 앞서 아프리카 방문을 할 때 대외 무역 불균형 상태로 중국의 거시경제를 손상시켰고, 중국의 거액의 외환보유가 사실상 국가의 무거운 부담이라고 말했다.

올해 들어 정책은 인민폐 국제화를 뚜렷하게 가리키고 있다.그러나 위안화의 현실적 어려움은 국제화와 몇 가지 난제에 직면하고 있다. 1, 자본과 무역 항목의 쌍흑자가 지속되지 않아 그 중 하나에 적자가 있어야 국제수지 균형을 보장할 수 있다.2, 국제 비축 화폐는 어떻게 "트리핀 난제"를 해결할 수 있을까? 즉 비축 화폐국은 무역적자 국일 것이다.3, 몬데르의 3위안 역설, 어떻게 다시 취사합니까?

과인민폐미국 경제와 달러의 적자도 지속되지 않는다는 것이 곤경이다.

달러 패권은 브레턴 삼림 체계가 수립된 이래 시종일관 존재하며 체제가 무너진 후에도 여전히 유지되고 있다.세계 사람들은 모두 달러의 패권을 지적하고, 전 세계에서 주폐세를 획득하고, 신흥 시장의 국가의 환율 파동을 일으키고, 위기가 발생했다고 한다.미국 전 재장 강나리의 명언으로 달러는 우리의 것이고, 번거로운 것은 당신들의 것이다.

미국인들은 달러 패권으로 계산하기 어려운 경제이익을 얻었다는 것을 부인할 수 없다.그러나 일면은 늘 다른 측면이 있다. 프리드먼은 공짜가 없다고 약속했다.

미국인들은 미국 달러의 패권을 반성하기 시작했는데 도대체 미국에 무엇을 가져왔을까? 적어도 고려한 결론은 달러의 국제주도적 지위가 전체적으로 미국 경제에 유리한지 아닌지, 이 문제의 답은 더 이상 분명하지 않다.

비교적 대표적인 관점은 전생에 조리크를 조장해 화폐 체계를 비판하는 글에서 달러의 국제화 지위가 두 가지 거대한 대가를 가져온다는 것이다. 첫째, 다른 국가들은 달러를 매입하여 미국 수출과 취업을 낮추고, 둘째, 경제 불균형이 심해질 때, 미국이 경제와 재정정책을 조정하는 것을 압박하지 않고, 이 구조는 도덕적 위험이 있다.

강달러를 주장했던 정책과 행동이 사라진 지 오래지 않아 약달러 금융정책이었다.달러가 낮아질 때 다른 나라의 화폐의 가치 인상을 강요할 수 없다.

과거 몇 십 년 동안 달러의 패권, 주폐세의 이익은 늘 ‘ 천하 공짜 점심 ’ 이라는 경제학 상식에 직면해야 한다.미국인들은 달러가 가장 큰 대가를 치르는 것을 깨닫기 시작했다.아마도 미국인들은 위안화의 국제화를 환영해야 할 것이지 유로와 같은 것을 대할 것 같다.

달러의 곤경은 재정과 무역 적자가 장기간 유지될 수 없다는 것이다.달러 패권의 존재로 인해 이런 불허를 덮어 미국인들이 영원할 수 있다고 착각했다.안타깝게도 2008년 금융위기가 미국인들을 고통스럽게 했다.

중국을 비난하는 것은 도리에 맞지 않다.그러나 달러와 인민폐의 역향난을 반영하는 중국 무역흑자는 미국 국채 구매방식으로 미국의 무역적자를 보완했다.중국은 미국인에게 저가 상품과 자금을 제공할 뿐만 아니라 미국의 자금 원가를 낮췄다.

문제의 다른 면에서 중국은 또 어떤 상황이 나타났을까? 이크강 총리가 말한 무거운 부담이다.가장 중요한 것은 중미 쌍방의 각자의 경제가 모두 재균형이 필요한 것이다.금융위기가 5년 넘게 고통스러운 재균형을 이루고 있다.중국도 자신의 재균형 과정을 시작해야 한다.