사치품 백화점 Nordstrom 혹은 사유화 퇴장

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백화점 Nordstrom 은 최근 소매업종의 전체 성장이 완화되면서 Nordstrom 가족의 일부 멤버들은 회사 사유화 퇴장을 고려하고 있다고 밝혔다.

사유화회는 회사의 채무를 높이고, Nordstrom 의 창시가족과 최대주주주들에게 도박을 하는 셈이다. 회사가 사유화로 재소성을 완수하고 붕괴된 소매업에서 도처를 탈출할 수 있다.

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분분히 손님의 흐름 하락의 심각한 문제에 직면하고 있다

메시백화점을 비롯한 소매상들은 모두 열심히 판매하고 있다.

올해 들어 Nordstrom 주가가 16% 하락했으나 메시백화점보다 최소한 대규모의 관점은 없었고, 뿐만 아니라 뉴욕 맨해튼은 5억달러로 점지면적 36만7000피트 플래그숍을 건설했다.

Nordstrom 은 지난 5월 1분기 재무 데이터를 발표했으며, 같은 점 매출은 예상보다 낮지만 이윤 증가는 예상 수준에 부합하지만 주가가 여전히 하락했다.

현재 Nordstrom 의 시가는 74억 달러 정도다.

Nordstrom 과 협력한 컨설팅 회사 Vivaldi 최고경영자 Erich (Erichimsthaler) 는 사유화되면 Nordstrom 이 재편업무를 시작하고 상장회사 (재편 업무) 는 어려운 조치라고 말했다.

그는 Nordstrom 에게 사유화는 올바른 행동이라고 말했다.

Gordon Haskett 분석사 Chuck (Chuck) 씨는 현재 Nordstrom 의 주가가 46달러이고, 소매상은 54억 54억 5000만 달러에서 81억 달러의 채무 융자를 마련하겠다고 밝혔다.

소매업종의 관점과 파산 물결 속에서 이런 행동은 매우 적극적이다.

수요일 마감가가 40.48달러를 기준으로 Nordstrom 또는 30% 의 인수액을 제시한다면 Nordstrom 의 주식 수매가 약 87억 달러로 21억 달러의 순부채를 더해 Nordstrom 가족의 지불 총액은 108억 달러다.

Nordstrom 패밀리가 대출 융자를 통해 인수를 마쳤다면, 대출의 최고 금액은 Nordstrom 연도 EBITDA 의 4배로 제한되고 있다. 현재 Nordstrom EBITDA 는 약 16억 달러로, Nordstrom 가족은 최대 대출을 통해 65억 달러를 대출할 수 있다는 것이다.

108억 달러의 인수총액에 비해 43억 달러의 자금이 부족했다.

그러나 Nordstrom 가족은 약 30% 의 지권을 가지고 있기 때문에 그들은 16억 달러의 유동 현금을 마련해 거래를 완수하고 있다.

사유화도 실패한 사례가 있다. 고단백화점 연쇄점 뉴맨 (Neimman) 은 2005년 사유화 후 표현을 완수하는 데 있어서 올해 3월 각종 가행방안을 개선해 자본구조를 개선하고 있으며 전체 매각을 완화한 채무완화에 대비해 고액의 완화를 위한 방안을 모색하고 있다고 밝혔다.

분석사 의 견해 는 차이 가 존재한다

UBS Group (Group) 은 AG 분석사에서 소매업 전체환경을 고려해 Nordstrom 에 융자를 얻는 능력에 대해 신중한 태도를 보였다.

이들은 전자제품 소매상 베스트 버이 코가 130억 달러 (BBBY.N)의 창시자 예를 들어 2013년 회사 사유화를 시도했지만, 그는 25억 달러에서 30억 달러까지 채무 융자를 모으지 못했기 때문이다.

다른 분석사는 Nordstrom 에 대해 사적인 유유화는 조금 쉬울 것으로 보고 있다.

소매자문사 J.Rogers Kniffen WE 최고경영자 Jan Rogers 자문사 Jae Knifen은 "Nordstrom 은 그렇게 큰 의존하는 회사가 아니기 때문에 많은 부동산 재산이 있어 사유화를 완성할 가능성이 높다"고 말했다.

1901년에 설립되었고, Nordstrom 은 1971년에 출시되었고, 고급 백화점을 선정해 좋은 고객서비스로 유명하다.

Nordstrom 은 미국 40개 주에서 354개의 매장을 개설했으며, 그중 Nordstrom 전학과 브랜드점과 할인 연쇄점 Nordstrom 을 비롯해 Rack 을 앞세웠다.

이 회사는 캐나다와 푸에르토리코 경영을 벌이고 있다.

다른 미국 백화점의 체인 지분은 Nordstrom 에서 사유화를 시도한 소식이 전해지면서 상승했다.

목요일 초반에 Dillads Inc 의 주가가 6.3%, 메시백화점 3.3%, Kohls Corp 1.3% 올랐다.

하지만 뒤이어 하락했다.

가족 과 이사회 가 잇달아 전문 소조 를 설립 하다

미국 증권거래위원회에 제출한 서류에서 Nordstrom 의 경영자는 사유화 조치를 위해 조성된 그룹은 아직 정식 신청하지 않았다.

그룹 멤버들은 에메리트너스 브루스 Nordstrom 을 비롯해 언니 Annee 기ttinger, 잔머스 회장, 노르드스톤과 연합 총재 블래크, Peter, 에릭 Nordstrom.

그룹 구성원들은 이 회사의 31.2% 의 주식을 소유하고, 그 주식을 제3자에게 팔거나 다른 거래를 구하지 않을 것이라고 밝혔다.

Gordon 133 Hasketttt Nordstrom 가문의 지분을 감안하여 사유화의 확률이 높을 것이다.

그는 Nordstrom 가족의 소유권은 지렛대 매매 요구를 충족시킬 것 같다고 말했다.

세계의 복장 모자망에 따르면 이 그룹의 가장 큰 주주가 브루스 Nordstrom 으로 16.9%의 유통주를 보유하고 있으며, 그 다음으로 기티닛 10ordstrom (9.3%)이 뒤를 이었다.

Peter 와 Blake Nordstrom 은 약 1.7%의 지분을 가지고 있다.

Nordstrom 패밀리 멤버들은 "소매환경이 달라졌기 때문에 이 그룹은 장기적으로 Nordstrom 이 개인지주회사가 될 가능성이 더 많은 것으로 평가하고 있다"고 밝혔다.

회사 이사회가 구성된 독립이사위원회는 Nordstrom 가족과 협의를 맺고 2019년 1월 31일 이전에 Nordstrom 가족과 어떤 행동을 하지 않았다고 밝혔다.

위원회는 Centerview Partners 를 재무고문으로 초빙했으며 시드ley Austin 을 법률 고문으로 삼았다.

Nordstrom 가족은 투자은행 Moelis &Co (MC.N)을 채용해 재무고문, 호건러블스가 법률고문을 맡고 있다.

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