엔화 의 대폭 평가 절하 는 국제 및 중국 시장 에 미치는 영향 과 충격

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바로 < strong > 의 < 중국 사과원 금융연구소 연구원 이헌용 < < < < < strong > 의 < 의 < 의 < 의 >

<일본 애배진 3정부 취임 직후 일본 경제목표는 일본 경제의 잃어버린 20년 >의 곤경에서 벗어나는 것은 바로 20년 전 통화 긴축의 악순환을 벗어나 일본 경제가 적정 성장과 인플레의 양성 발전을 적정하게 하는 것이다.

이에 따라 애베 정부는 금융 재정 및 산업 정책의 중대한 개혁을 통해 일본 경제의 회복을 기반으로 했다.

통화 긴축에 대항하겠다는 각오를 보이기 위해 안배 정부는 2013년 1월 22일'무기한 양량완화'를 제시한 정책을 통해 통화팽창률이 2%로 정책 실시 기간에 이르는 조건을 제시했다.

애베는 흑전동언을 일본 중앙은행장으로 임명해 그 화폐 정책을 전면적으로 실시할 수 있도록 했다.

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‘a href =‘http://sjfzm.com /news /index.aaaaaaaaas >를 통해 < A href =‘ahtp > 의 전면적인 평가 평가 절대폭으로 평가할 수 있다.

4월 9일, 엔화는 1달러에서 99엔 이상, 2009년 5월 이후 가장 낮았다.

2012년 1달러와 78엔에 비해 달러는 엔화에 비해 20% 이상을 차지하고 엔화의 하락세는 단기간 내에 멈추지 않을 것으로 보인다.

1달러당 100엔과 101엔과 102엔과 111엔은 엔이 각각 엔화 하락의 많은 저항위라고 분석했다.

그러나 필자는 역사적 데이터일 뿐 실제 상황이 어떠한지 확실치 않다고 본다.

최근 엔화 환율이 지난 5년간의 강세를 바꿔 지속적으로 하락하기 때문이다.

이는 일본의 중앙은행에 대한 긴축에 대한 시장의 의혹이 사라지고, 헤전동원이 급진적인 양화와 질화 완화 화의 화폐 정책으로 엔화 가치가 계속될 것이다.

달러당 엔화의 중요한 심리 관문이 어디인지 일본 중앙은행의 인플레이션 목표를 봐야 한다.

이에 따라 이번 애베경제학의 시작은 세계 및 중국 시장의 충격이 가장 큰 것은 엔화가 지속적으로 평가 하락과 같은 평가 하락의 심리관구가 어디에 있다.

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은 엔화가 진실의 가치를 낮추는 것은 일찍이 국내 떠들썩한 화폐 전쟁이 아니었기 때문이다.

환율은 일종의 가격 관계로 환율의 중대한 변화는 분명 이익관계의 중대한 조정이다.

반면 환율은 국과 국간의 중대한 이익 관계로 조정하고 다른 음모와 전패를 통한 것은 불가능하다.

그것은 항상 이익과 폐해가 서로 나타날 것이고, 그 원가와 수익의 계산은 종종 상당히 불확실합니다.

특히 달러를 주도하는 국제화폐 체계에서 신용화폐를 이런 환율의 정착닻으로, 이런 이익관계를 계산하는 것이 더 어렵다.

따라서 현대 국가들이 취한 환율정책은 종종 자국 국가의 이익을 기준으로 한다.

이런 상황에서 한 나라의 환율 정책조정은 다른 나라도 바람을 타고 움직이는 것은 아니다.

그러므로 조만간 필자는 음모론으로 엔화 평가를 보지 말고 국제적 화폐 전쟁도 일어나지 않는다고 지적했다.

같은 환율은 평가절상 또는 한 나라에 대한 무역 관계도 마찬가지로 이익이 상호화되고 있다.

실제로 엔화 평가 하락의 실의는 국과 국간의 이익을 조정하는 데 중점을 둔 것이 아니라, 이는 일종의 영향과 결과에 더 중요한 것은 일본 중앙은행이 엔화 평가를 통해 국내 경제의 이익관계를 조정해 일본 국민에 대한 통화팽창에 대한 우려를 높여 일본의 국내 수요를 확대해 장기간 통화 긴축의 악순환을 벗어나는 것이다.

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‘sjfzm.com /news /news /index (index.aaaaas)’의 일본 경제가 얼마나 복잡한가, 현재 일본 경제가 주기적인 문제든 구조적 문제든, 즉 일본 경제가 20년을 잃은 원인이 바로 일본의 경제가 빠른 절상 상승 때문이다.

일본 기업의 국제경쟁력을 전면 약화시켜 일본의 국력이 전면 쇠퇴한 것은 아니다.

이 같은 자금과 재산은 소수 기업과 소수의 수중에 집중된다.

소수 사람들이 보유하는 9조 달러의 개인 재산은 투자의 욕구를 확대하지 않고 개인 소비의 동력을 늘리지는 않았기 때문이다.

대량의 물품은 수입에 의존하는 일본에 대해 이들 연상자 소비는 부유를 차지하는 비중이 점점 작아지고, 이율이 낮은 일본 국채는 엔화 급상승의 성과를 나눌 수 있다.

이런 가격 메커니즘이 급진정책을 타파하지 않으면 이런 이익 구도에 중대한 조정을 해야 한다면 일본 경제는 20년 미실의 곤경에서 벗어날 수 없다.

필자는 일본 경제가 회복의 길을 걷게 하거나 일본 경제를 장기간 통화 긴축의 악순환의 어려움에서 벗어나지 않는다는 점을 여러 차례 지적했다.

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은 흑전동언이 급진한 양화와 질화 완화 정책을 시장에 대량 유동성을 방출하는 것뿐만 아니라 기존 엔화 환율 메커니즘을 깨뜨리는 데 있어서 엔위안의 급속평가를 내리는 데 있다.

엔화의 대폭 평가 하락은 시장 가격 메커니즘을 통해 고화된 이익 구도를 깨고 기존의 이익 관계 조정, 강력한 기득이익집단이 심층 개혁 가능성에 대한 장애를 없애고 개혁 과정에서 이익 노점을 줄일 수 있는 정치난국을 줄이고 기업과 투자 예상을 바꾸고 일본 기업의 국제경쟁력을 높이고 일본 기업의 투자 수요를 늘릴 수 있기 때문이다.

우리는 최근 20년 동안 일본의 경제 개혁이 중단된 적이 없었지만 경제 개혁은 기득권 집단을 건드리며 저항력이 컸다.

5년 넘게 총리의 고이즈미는 순순한 개혁에도 병세가 없다.

반면 안배 정부는 환율 개혁을 통해 기존의 기득권 집단의 저항을 깨뜨리는 것이 가장 중요한 방법이다.

그러나 이는 특히 일본이 급진적으로 양진적으로 완화된 화폐 정책이 엔화가 급속히 하락하면서 국제시장 및 중국에 큰 영향과 충격을 초래할 것이다.

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은 일본 경제가 20년을 잃어버렸음에도 불구하고 일본은 제3경제 강국으로서의 구도가 달라지지 않았다.

질적으로 일본의 1억여 인구가 9조 달러의 금융자산을 보유하고 있으며, 중국 14인구도 7조 달러 정도이며, 일본 국민소비능력은 중국인 1인당 15배 이상, 일본의 경제 실력은 중국을 훨씬 넘는다.

이에 따라 환율은 하나의 가격 메커니즘으로, 그것의 중대한 조정이나 엔화 대폭 평가 하락은 일본 국민의 이익관계와 시장의 예상을 바꿀 뿐만 아니라 글로벌 시장 자금 흐름에 영향을 미칠 것이다.

당일 위안의 평가절상 당시 세계 각 시장에 유출된 일본 자금이 잇달아 일본 시장에 돌아와 당일 위안이 하락할 때 엔화 주체로 거래가 성행하고 일본의 자금은 또 세계 각시장에 대량으로 흘러갈 것이다.

이 자금이 어디까지 흘러 이 시장에 충격이 클 것이다.

하지만 이 자금이 어디로 흘러갈 것인지는 아직 확정되지 않는다.

우리는 반드시 세심하게 관심을 가져야 한다.

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‘ p ’과 엔화의 대폭 하락치도 국제 시장 대종 상품가격을 충격할 수 있다.

이로써 이런 국제 시장의 대종 상품의 가격 변화는 곧 중국 시장에 전도될 것이다.

이런 영향은 국제 무역 관계 가격의 조정뿐만 아니라 거대한 환율 위험을 초래하기 쉽다.

예를 들어 일본의 농산물 (5.62,0.0.0%)이 주로 중국에서 수입하고 있으며, 엔화가 일본의 농산물 수출을 요구하는 것은 물론 중국 무역업체에 대한 재정가를 요구할 뿐만 아니라 중국 무역상 환율 위험도 커질 것이다.

일본 제품의 수출도 마찬가지다.

엔화 단기 내의 급락평가는 중일 무역에 큰 위험을 가져올 것이다.

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'p '' 그러니까 우리 측은 엔화가 대폭 평가절하하는 추세를 보고 이미 바꿀 수 없다. '한편, 엔화가 대폭 평가를 통해 국제와 중국 시장에 미치는 영향과 충격을 주시해야 한다.

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