문 태 과학기술 이 24 억 22 만 애플 산업 체인 에 들 어간 '야망' 과 '잠재 적 인 우려'

비록 오 페 이 광 은 애플 에 의 해 산업 체인 이 제거 되 었 다 는 것 을 확 인 했 지만 문 태 과학기술 은 오 페 이 광 을 인수 하여 '해외 특정 고객 에 게 카메라 와 관련 된 업 무 를 공급 하 겠 다' 는 자산 을 반드시 얻 고자 하 는 의 미 를 가진다.

3 월 29 일 밤 에 문 태 과학기술 공고 에 따 르 면 당일 에 오 피 광 과 관련 협 의 를 체 결 했 고 24 억 22 만 위안 으로 광저우 데 르 타 영상 기술 유한 공사 의 100% 지분 과 강서 정 윤 광학 유한 공사 가 가지 고 있 는 관련 설 비 를 구 매 할 계획 이다.

문 태 과학기술 에 따 르 면 목표 자산 은 거래 가 완 료 된 후에 특정 고객 심사 장 을 통 해 다시 주문 을 받 아야 최종 적 으로 주문 을 받 을 수 있 는 지 에 대해 불확실 성 이 존재 한다.그러나 시장 소식 을 보면 목표 자산 이 애플 산업 체인 에 다시 진출 할 가능성 이 높다.

보도 에 따 르 면, 문 태 과학기술 이 상기 자산 을 인수 하 는 전 제 는 애플 측 과 충분 한 의사 소통 을 하고 있 으 며, 오 피 광 관련 자산 을 인수 한 후 애플 의 전면 카메라 공급 을 빠르게 회복 하고 후방 카메라 공급 도 추진 중이 다.

문 태 테 크 놀 로 지 는 휴대 전화 ODM 의 선두 기업 으로 2019 년 에 '뱀 삼 상' 식 으로 전 세계 유명 반도체 회사 안 세 그룹 을 인수 하여 명성 을 얻 었 다.인 수 를 마 친 후 문 태 과학기술 은 ODM 에서 상류 반도체 부품 분야 로 확대 되 었 다.

이번 인수 의 목적 도 분명 하고 문 태 과학기술 이 산업 체인 을 한층 더 향상 시 키 는 행위 이다.

그러나 애플 산업 체인 이 전체적으로 침체 되 는 상황 에서 문 태 과학기술 은 애플 에 의 해 제 거 된 목 표를 인수 했다. 기회 인지 계 륵 인지 알 수 없 는 상황 이다.

6. 완 선 된 산업 체인 을 할인 구입

24 억 2000 만 위안 으로 100 억 수익 에 기여 할 수 있 는 목 표를 인수 하 는 것 은 이런 측면 에서 볼 때 이번 인 수 는 문 태 과학기술 에 있어 서 절대적 으로 수지 가 맞 는 매매 이다.

앞서 밝 힌 에 따 르 면 쌍방 은 목표 자산 의 가격 책 정 원칙 에 대해 매입 가격 = 10 × A + B 이 고 본 거래 가격 은 세금 포함 가격 (A 는 광저우 델 타 2020 년도 에 회계 검 사 를 거 친 순이익 이다.B 는 경영 자산 의 거래 가격 이다).

최신 공고 에 따 르 면 광저우 델 타 2020 년 에 회계 검 사 를 거 친 후의 순이익 은 3.39 억 위안 이 고 강서 정 윤 의 관련 설비 평가 순 가 는 모두 6.38 억 위안 이다.상술 한 방법 으로 계산 하면 거래 가격 은 약 40 억 28 만 위안 이다.최종 거래 가 는 24.2 억 위안 으로, 원가 의 60% 를 할인 해 준다.

그 중에서 광저우 델 타 100% 의 주식 거래 가격 은 평가 치 를 바탕 으로 협상 을 통 해 17 억 위안 으로 확정 되 었 고 강서 정 윤 이 가 진 목표 설비 의 거래 가격 은 평가 치 를 바탕 으로 협상 을 통 해 7.2 억 위안 (세금 포함) 으로 확정 되 었 다.

그러나 주의해 야 할 것 은 광저우 데 르 타 는 소니 전자 화 난 유한 공사 로 오 페 이 광 이 2016 년 에 2 억 34 만 달러 (당시 의 환율 에 따라 인민폐 약 15 억 8000 만 위안) 에 인수 한 것 이다.오 피 광 은 당시 의 교역 가격 에 비해 이번 판 매 는 여전히 프리미엄 이다.

문 태 과학기술 에 있어 서 오 페 이 광 이 원래 가지 고 있 던 애플 의 업무 수입 을 모두 포함 시 키 면 100 억 위안 의 수익 증가 실적 을 거 둘 전망 이다.

오 페 이 광 이 공개 한 정보 에 따 르 면 회계 검 사 를 통 해 오 페 이 광 은 2019 년 에 특정한 고객 과 관련 된 업무 영업 수입 이 116.98 억 위안 으로 2019 년 에 회계 검 사 를 받 은 영업 총수입 의 22.51% 를 차 지 했 고 2020 년 에 30% 를 차지 했다.작년 3 분기 에 문 태 과학기술 은 383 억 위안, 순이익 은 22.6 억 위안 이 었 다.앞에서 말 한 목표 에 포 함 된 후에 문 태 과학 기술 의 영업 규 모 는 한 단계 더 올 라 갈 전망 이다.

더욱 중요 한 것 은 업무 차원 에서 볼 때 문 태 과학기술 은 이번 에 오 피 광 관련 자산 을 인수 함으로써 제품 집성 업무 에서 상류 전자 부품 전략 으로 확대 하고 산업 체인 고객 서비스 능력 을 구축 하 는 것 이다.

"제품 통합 사업 분야 와 안 세 그룹 반도체 사업 분야 의 발전 을 전면적으로 총괄 하 는 토대 에서 회 사 는 이번 인 수 를 통 해 산업 체인 상류 로 확대 하고 산업 수직 분야 의 구조 와 통합 을 실시 하여 5G, IoT, 스마트 자동차 분야 의 수요 가 신속하게 증가 하 는 발전 기 회 를 잡 아 상장 회사 의 실적 이 장기 적 으로 지속 가능 한 성장 을 추진 할 수 있다."문 태 과학기술 표현.

"문 태 가 오 피 광 특정 고객 자산 을 인수 하면 서 회 사 는 2021 년 에 새로운 카메라 모델 업무 판 을 열 었 다.카메라 모듈 은 기계 적 가치 가 가장 큰 부속품 중 하나 로 백 억 시장 공간 이 있 고 큰 고객 이 추가 주문 을 하 는 것 이 보장 되면 서 문 태 는 광학 분야 에서 새로운 시장 을 개척 할 전망 이다.방정 증권 전자 업계 분석가 천 항 이 지적 했다.

Witdisplay 수석 분석가 린 즈 는 문 태 과학기술 이 광저우 델 타 워 의 카메라 모델 업 무 를 인수 하면 문 태 과학기술 공급 체인 의 부족 을 보완 하고 대리 공 사 를 하 는 원 가 를 낮 추어 더욱 큰 이윤 을 얻 을 수 있다 고 주장 했다."그리고 현재 스마트 폰 의 핵심 판매 점 은 촬영 기능, 즉 카메라 모듈, 이미지 센서 등 이다. 광저우 델 타 회 사 를 인수 하 는 것 은 핸드폰 산업의 핵심 을 잡 는 것 과 같다."

애플 은 아직도 업 무 를 잘 합 니까?

그렇다면 문 태 과학기술 이 인수 한 상술 한 목표 가 애플 공급 체인 시스템 에 다시 들 어 갈 가능성 은 얼마나 될 까?

많은 시장 인사 들 은 문 태 과학기술 이 광 저 우 델 타 회 사 를 인수 하기 전에 애플 과 의사 소통 을 했 을 것 이 라 고 주장 했다.

"목표 자산 은 거래 가 완 료 된 후에 특정 고객 의 심사 장 을 통 해 다시 주문 서 를 받 아야 만 최종 적 으로 주문 서 를 얻 을 수 있 는 지 에 대해 불확실 성 이 존재 한다."문 태 과학기술 표현.

문 태 과학기술 이 인수 한 뒤 애플 의 평 가 를 받 아 도 주문 이 계 속 될 것 이라는 의미 다.

3 월 30 일 기자 가 여러 차례 문 태 과학기술 에 전 화 를 걸 어 애플 과 의 협상 진행 상황 을 물 어 보 려 했 으 나 전화 가 연결 되 지 않 았 다.

매체 에 따 르 면 애플 에 납품 하 는 데 는 두 가지 절차 가 있 으 며, 우선 애플 의 공급 업 체 명단 에 들 어가 티켓 을 받 아야 하 며, 구체 적 인 제품 은 NPI (신상 품 도입) 가 필요 하 다.이미 '입장권' 을 받 은 것 은 실제로 문 태 과학기술 이 이번에 자산 을 인수 하 는 전제 조건 이지 만 구체 적 으로 제품 은 촬영 전, 촬영 후 NPI 도입 을 해 야 한다.

이 관계 자 는 도입 절 차 는 특정 고객 의 지원 을 받 아 확실성 이 높다 고 밝 혔 다. 전 촬영 은 곧 납품 을 회복 할 것 으로 예상 되 며, 해외 특정 고객 의 주문 서 를 다시 취득 하 는 시간 을 지분 인도 완료 후 4 개 월 이내 로 합 리 적 으로 예측 했다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 문 태 과학기술 자체 가 애플 에 납품 되 고 있다 는 사실 을 알 게 되 었 다.이 는 인 터 랙 션 플랫폼 에서 회사 가 애플 에 대한 출하 는 주로 모 바 일 및 웨 어 러 블 기기 분야 의 제품 이 라 고 밝 힌 바 있다.

그러나 이에 따 른 문 제 는 오 페 이 광 이 '퇴출' 당 한 경험 이 있 고 시장 사람들 이 과일 체인 의 업무 불확실 성에 대한 우려 도 커지 고 있다 는 점 이다.투자 자 들 이 우려 하 는 것 은 과일 체인 에 들 어간 문 태 과학기술 이 오 피 광 과 같은 위험 에 직면 하지 않 을 까 하 는 것 이다.

'사과 공급 체인 이 라면 모두 사과 에 버 려 질 위험 이 있 고 문 태 과학기술 은 대체 할 수 없 는 핵심 기술 이 없다."애플 공급 망 에 들 어가 면 이윤 창 출 이 아니 라 주가 에 더 큰 도움 이 될 수 있 습 니 다."린 지 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 밝 혔 다.

2 급 시장 실적 을 보면 2 월 7 일 오후 문 태 과학기술 이 인 수 를 발표 한 이후 주가 가 짧 은 기간 에 오 르 고 심지어 2 차 거래 일 에 도 상한 가 를 기록 했다.하지만 한 달 여 만 에 주가 가 종전 수준 으로 떨 어 졌 다.3 월 30 일 에 문 태 과학기술 주가 가 오 르 고 파장 은 99.53 위안 / 주 이 며 상승폭 은 1.15% 이다.

문 태 과학기술 은 투자 자 에 게 이번 거래 가 완 성 된 후에 심사 공장 과 재 주문 의 위험 을 제외 하고 목표 자산 은 지속 적 인 손실, 자산 의 가치 감소 위험 이 나타 날 수 있 고 시장 경쟁 이 치열 해 지고 기술 연구 와 개발 이 고객 의 요 구 를 만족 시 키 지 못 하 며 국내외 정치 경제 환경 변화 등 여러 가지 불 확정 요소 가 가 져 올 위험 에 직면 할 수 있다 고 알려 주 었 다.